行业数据跟踪

截至 23 年 8 月 11 日，中国 328 级棉价为 18118元/吨，周涨幅为 0.66%，Cotlook 价格指数市场价为 95.90 美分/磅，周涨幅为 0.31%。国内棉价方面，新疆持续高温天气引发对新年度疆棉减产预期，叠加随着国家促进消费措施公布，市场信心得到提振，对棉花价格形成一定支撑。国际棉价方面，尽管 2022/23 年度美棉出口表现良好以及新棉天气扰动对于棉价形成支撑，但宏观层面国际评级机构下调美国长期外币发行人违约评级，强化市场对于经济增长进一步减缓的预期，对美棉价格形成一定的压力。

2）短期受到全球主要经济体需求疲软影响，越南纺服及鞋类出口企业订单同比下滑，2023 年7 月越南纺织品、鞋类出口金额为 32.0 亿美元、18.5 亿美元，同降11.11%、19.57%，降幅有所收窄。

服装板块

一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长。此外关注 AI 相关应用跨境电商公司，结合 AIGC 技术公司不断提升运营效率，成长空间较大，近期人民币汇率贬值、亚马逊物流政策变化利好相关公司发展。

纺织板块

23 年伴随海外去库，需求有望逐步回暖，出口占比较高的纺织企业有望受益于下游需求景气度的提升。毛纺龙头南山智尚精纺呢绒面料产线改造、服装产线智能化升级，以提升产品结构向高附加值方向延伸，新材料二期产能于 23 年逐步投产，毛纺龙头新澳股份毛纺产品量价齐升，公司加快加速全球产能布局，推进数字化系统建设、智能化转型，满足海外客户供应链转移需求的同时，提升生产运营效率，我们建议重点关注。

投资建议

我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注 2023 年基本面拐点。

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。

参考来源：2023年8月13日 信达证券 促消费措施提振市场信心，对国内棉价构成支撑

棉价毛纺新澳股份美棉越南发布于：上海市声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。